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怎么选好的基金(什么是估值)

未知

主动基金是我自己在 A 股最喜欢的投资方式,很省心而且收益也不差,平时没少给大伙安利。

我把关于主动基金常被问到的几个问题做了个整理,方便大伙回顾参考。

先解释一下,我所说的主动基金不包括限定行业和板块的那种,比如专门投资消费行业、科技行业这类基金不算在其中。在我看来,具体应该投资什么行业,应该交给基金经理决定,这不是我应该纠结的事儿,要相信基金经理可以做得更好。

你投资主动基金会看估值吗?

我用自己持有的几只基金计算过一次,低估买入、高估卖出并不会放大主动基金的收益,反而可能错过不少涨幅。

了解估值可以让我们知道市场大概在什么位置,但对主动基金而言这并不是必须的,也不能指导投资。再举个例子,现在的市场估值相比于 7、8 月的时候降了一些,但我的投资账户反而是新高。

所以我在定投的时候基本不会参考估值,也不会看行情,我只关注收入什么时候到账,到账了就投资。

如果遇上特别低估的时期,我会考虑减少开支、加大定投;但我在平时不会专门等待它们。高估入场的收益可能不如低估入场,但别忘了,不投资干等着收益可是 0。

定投用什么策略?

定投有很多种方式,最简单的定额定投,或者稍微复杂一点的不定额定投,比如支付宝的慧定投,蛋卷的智能定投。

我都尝试过,但最喜欢的还是最简单的定额定投。不为别的,这个方式对生活影响最小,最容易坚持。慧定投虽然长期看收益高了那么一点点,但每个月扣款金额不固定,有时候扣款扣多了还耽误事儿。

生活不仅仅只有投资这一个任务,追求完美往往在要其他事情上付出更大的代价。长期的 80 分好过 95 分最后又破功。

你平时研究投资的时间一定不少,我只是买个基金放着,收益肯定没你这么多。

错了,其实“买个基金放着”收益才是最高的,我自己的投资就是买个基金放着。

理财投资是个减法题,当你“买点基金放着”的时候,收益是最高分;而每多做一次操作、多一次买卖,收益往往就要在原来的基础上减去一分。

放着不折腾很重要。

主动基金长期持有说起来很有道理,但万一我选到了烂基金呢,就像当年乐视一样?

确实长期持有不能让坏投资变好,但是,高抛低吸却能让好投资变坏。

选择长期投资,你的投资里还是会有好有坏,但好投资的收益会远超过烂投资的亏损。上涨无上限,亏损最多 100%。

而选择高抛低吸,你的投资里就只剩下烂投资了。

而且“满仓乐视”本质上不是长期持有还是高抛低吸就能解决的问题,同样重要的还有不懂不做和分散投资。

用 95% 的精力买入前研究,然后用剩下的 5% 持有和定投;千万不要用 5% 的精力研究买入,然后用 95% 的时间事后补救, 到时候你不但要付出时间,更要赔钱。

怎么选择到好基金?

这个问题应该分两部分

  1. 选出好基金;

  2. 再从里面匹配合适自己的。

选到好基金其实比大家以为的要简单,好基金很好找,我之前分享过一个思路,筛选出来的都是比较靠谱的基金经理,符合“好基金”这个标准。

但稍微复杂一点的是如何匹配适合自己的,以及理解基金经理的投资逻辑。只是这个话题太大了,几篇文章也说不完。所以我在知识星球里持续更新了一个系列作为补充,希望能解答这个问题。涉及到的话题:

  • 点评一些我长期持有或者观察的基金;

  • 别急着下手,先买点“观察仓”很有必要;

  • 选基金应该盯着缺点看,选缺点能接受的,而不是优点吸引人的

  • 非核心资产投资的长期价值;

  • 等等……

 

主动基金能跑赢通胀吗?过去这 10 年通胀都是 10~12% 了。

现在早就不是 90 年代那种高通胀时期了,数据说话,过去这 10 年 CPI 一般就在 2~3% 的水平。

但是大家常常感觉通胀不止这个数字,质疑统计局有水分,“相比于十年前,开支明显提高了”。

我觉得有两个原因:

  1. 房价贵了不少,很多人觉得房价也应该算进物价里,但我觉得这不合理。房子除了居住,还有资产属性,如果房价算进物价,那股票难道也要算进去吗?更能衡量居住成本的其实是房租。

  2. 更重要的,不是东西变贵了,而是我们想要得更多了。10 年后开支变高了没错,但你买的真的还是和 10 年前一样的东西吗?这不是物价通胀,而是「品味通胀」,是我们的要求变高了。

主动基金能跑赢通胀,全球统计资本市场长期回报扣除通胀年化 7% 左右,各个国家都差不多。但是主动基金可能跑不赢我们的物欲,跑不过我们的品味通胀。

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